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960亿美债发行蜂拥而至 美元上涨动能或将消耗殆尽?

据引金十数据:债市连续两日遭到抛售已经带动收益率曲线在趋平两周后变陡。不过,分析师认为,目前收益率曲线趋陡只是暂时走势,美国将发行960亿美元美债,有望令收益率曲线再次趋平,令美元失去上涨动能。

今日10年期美债收益率攀升至2.968%,触及2014年1月以来最高水平,逼近3%的重要心理关口,带动收益率曲线在趋平两周后变陡。

分析认为,债市连续两日遭到抛售,主要与融资有关,因美元汇回国内而导致仓位出现变动。美国政府鼓励美国企业汇回资金,将以美债形式在海外持有的资金再投资在公司内、派息或短期投资。

也有分析师认为,这反映的是市场的技术面转变,而不是投资人对美国经济或通胀上升的信心跳增。无论是否预计今年收益率曲线将倒置,分析师都相信目前收益率曲线趋陡只是暂时走势。

而根据BMO资本市场的数据,本周美国将发行两年期、五年期和七年期的美债,发行总额高达960亿美元,为2014年以来的最大规模。其中,两年期美债标售规模将增至320亿美元,为四年内最大,或将打压短期限美债的价格。

美债供应增加

两年期是国债收益率曲线中短端的关键期限点,加大两年期国债的发行规模和发行频率,将为收益率曲线中短端拟合提供重要的价格信息,并增加相应期限国债的市场流动性。

在美联储加息及缩表的背景下,油价上涨以及通胀预期升温将加速利率的上行趋势,再加上美债供应的增加,预计短期限美债收益率将受到提振,从而令收益率曲线趋平。

而这也意味着,上周受到美债收益率曲线变陡支撑的美元的上涨动能或将消耗殆尽。接下来,对于美元投资者而言,以下两个收益率曲线尤为值得关注:

· 两年期和10年期美债收益率之差被视为经济晴雨表,近段时间以来10年期美债收益率的升势或意味着经济扩张期远未结束。

· 五年期和30年期美债收益率之差则用来预计经济增速和通胀前景,通胀会对债券价值构成威胁,因其会削弱债券固定收益的购买力。这两种期限国债的利差越大,经济增速和通胀压力预期就越强劲。



(本文由外汇EA——游心智能交易转载自金十数据
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