020-89263408

布伦丹•墨菲建议做空美元,你认为呢?

一支过去一年击败全球同行的债券基金:纽约梅隆银行资产管理公司(BNY Mellon Asset Management)全球和多部门固定收益部门负责人布伦丹•墨菲(Brendan Murphy)坦言正在做空美元,并转而持有日元和挪威克朗等。然而,有专家质疑美元这波颓势或许已进入尾声,而不是又一波大跌的起点。

本月迄今为止,美元指数已下跌0.3%,今年以来的跌幅达到2.5%,延续了去年以来持续下挫的走势。因预期美国以外地区的经济增长将会走强,一支过去一年击败全球同行的债券基金正在做空美元。

据彭博,布伦丹•墨菲(Brendan Murphy)表示,随着日本和英国等国的经济增长速度加快,这将刺激这些市场的利率升高,美元兑大多数主要货币将出现下滑。

墨菲管理着资产为11亿美元的Dreyfus国际债券基金(Dreyfus International Bond Fund)。根据彭博数据,该基金在过去一年的回报率为11%,击败了98%的同行。墨菲坦言,他正在做空美元,并转而持有日元挪威克朗等货币的多头头寸。他指出,美元看起来仍然很昂贵,市场处于美元贬值趋势的早期阶段。同时他表示,日元“非常便宜”,到年底美元兑日元或将跌至100。墨菲称:

“市场此前已经对美国和其他国家紧缩周期的差异进行了定价。而从汇市的角度来看,随着其他央行在未来几年开始收紧利率,这些货币料将迎头赶上美元。”

当前市场持仓也似乎偏向这种观点。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五的数据,投机客持有的美元净空仓升至2011年8月以来最高。

不过,对于上述看空美元的理由,路透专栏作者Bruce Clark提出了质疑。该专栏文章指出,2018年初时抛售美元是汇市中最轻松的选择,但在1月及2月加速下跌之后,若市场无法为美元下跌找到新的理由,那么美元这波颓势或许已进入尾声,而不是又一波大跌的起点。

文章认为,多重迹象显示,各个市场或许已高估决策者收紧政策的能力,这为美元回升敞开大门。美联储仍准备今年再加息两次,且明年至少加息两次,尽管有全球利率趋同这种揣测存在,但英国央行只成功加息了一次,而且到目前为止,欧洲央行和日本央行都没有加入英国央行队伍的计划。随着财政刺激政策酝酿出台,美联储将有更多理由认为物价涨幅将升至2%的目标,而日本和欧洲的通胀率都只有这个速度的一半左右。

再者,欧洲央行上月调降了2018年消费者物价调和指数(HICP)预估,同时3月8日会议纪要显示,决策者担心欧元升值可能对通胀造成更大的负面影响。采购经理人指数(PMI)和制造业数据走软,也暗示欧元强势或许已经在给经济活动造成压力。

日本央行对日元汇率表达过类似担忧,路透调查不仅预期日本2018年GDP增速将从去年的1.8%放缓至1.3%,还预测日本央行将再度推迟对于通胀达成目标时间的预期。所以,路透专栏文章认为,全球增长势头可能弱于预期,美国相对于其他央行的政策优势持续时间可能超出预期,进而推动美元汇率上行。

再从持仓的角度看,虽然投机客所持美元兑G10货币空仓接近2011年美元触底之后的最高水平,但过去两个月做空交易停滞,因为交易员要考虑不断增加的做空成本。

你认为谁是谁非呢?

(本文由外汇EA——游心智能交易转载自金十数据


回到顶部
在线客服
微信客服
外汇EA
公众号
游心智能交易公众号
UCEEA taobao