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澳洲喜获关税豁免澳元闻讯上涨 但这一隐患或令澳元多头难以“笑傲市场”

(本文由游心智能交易转自金十数据)因上周末有报道称,继加拿大和墨西哥之后,澳大利亚也获得了美国的钢铝关税豁免,周一亚盘澳元/美元一路走高,一度刷新两周高位0.7873,该时段内澳元在非美货币中涨幅也位居前列。虽然短期内澳元受美国关税政策影响,但长期来看,澳洲联储的举动也牵动着澳元走势,通胀低迷难以支撑澳洲联储加息,澳元多头恐难继续“笑傲市场”。

澳大利亚获美国钢铝关税豁免澳元闻讯上涨

上周美国总统特朗普与澳大利亚总理特恩布尔进行交谈,并就一项国家安全协议达成合作,而澳大利亚也得到美国关于钢铝关税的豁免权。特恩布尔周一表示,这对于两国而言是双赢。尽管澳大利亚在全球钢铁出口中占比极小,特朗普的关税政策对澳大利亚的影响并没有其他国家大,但澳元仍受到该利好消息的提振上涨。

不过,接下来澳元的走势仍须聚焦特朗普关税政策的下一步动向,因中美的贸易争端可能会波及澳洲的出口形势。巴克莱指出,鉴于澳元对中国经济增长前景高度敏感,任何有关美国从中国进口商品的声明或政策都可能对澳元不利。

通胀低迷难以支撑澳洲联储加息 澳元或难“笑傲市场”

除了关注美国的关税政策,澳洲联储的举动也牵动着澳元走势。在上周的利率决议中,澳洲联储将利率维持在历史低点1.5%。尽管澳洲上个季度经济增长从2.9%放缓至2.4%,但澳洲联储主席洛威仍对澳大利亚未来的经济发展十分有信心。

洛威的信心部分来源于澳大利亚国内劳动力市场意外紧俏以及全球经济的同步复苏。然而,尽管劳动力市场在改善,澳大利亚的薪资增速仍然很低,导致该国的通胀难有起色,难以为澳洲联储提高利率作支撑。

虽然较为乐观的交易员认为,澳洲联储今年12月有可能加息,但西太平洋银行的分析师埃文斯(Bill Evans)表示,澳大利亚的低通胀变得越来越根深蒂固,他预计基础通胀将在2019年底到达或略低于澳洲联储2%-3%的通胀目标区间底部。因此,他认为澳洲联储将维持当前利率至2020年。他说:

“澳洲的通胀率正在经历结构性下降的趋势,而恢复至目标区间的过程将是十分缓慢的。如果没有房地产市场过热的风险,澳大利亚的利率将比当前更低。”

其实,早在洛威成为澳洲联储主席不久,他便表示澳洲联储已经准备好容忍消费者价格缓慢增长,以避免进一步降息扭曲资产价格。不过,当时悉尼和墨尔本的房价飙升,澳洲联储只能通过监管干预限制只付利息的住房贷款(interest-only loans),以冷却东海岸房地产的过热现象。

澳大利亚历史上容易发生通货膨胀,因而近期的疲软通胀是不正常的,但这也是全球的大势所趋。洛威将部分原因归咎于全球劳动力市场日益紧密相连,由于担心工作得不到保障,发达国家的工人难以要求提高薪水,从而导致全球薪资增速疲软,难以提振通胀。

埃文斯表示,基于澳大利亚在较长时间内将按兵不动,而美联储渐进加息的前景明朗,预计澳洲联储的现金利率将降至3月美国联邦基金利率以下,到2018年底将比联邦基金利率低63个基点,到2019年底则将低112个基点。澳元在2020年之前或难以从澳洲联储的货币政策中获得较大的支撑。

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